Разработка нефтяных месторождений
Аналитический обзор мирового рынка нефти на НОЯБРЬ 2015
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
• В октябре цены на сырую нефть изменялись в узком ряду, так как сохранение избыточных поставок на мировых рынках и сильный доллар ограничили влияние забастовки в Бразилии и геополитической напряженности. К моменту написания данного Обзора нефть Brent торговалась на ICE по цене 44.43 доллара за баррель, а нефть WTI на NYMEX – по цене 41.75 долларов за баррель.
• Прогноз роста мирового проса в 2016 году снизился до 1.2 мб/д после увеличения в 2015 году до самого высокого уровня за последние пять лет (1.8 мб/д). Ситуация возвращается к более привычным трендам, так как наиболее очевидные причины, способствующие росту спроса: резкое снижение цен на нефть, более холодная зима и восстановление экономики после рецессии в ряде стран, по всей вероятности, перестали активно влиять на состояние рынка.
• Мировые поставки нефти в октябре пробили отметку в 97 мб/д, что связано с восстановлением производства нефти в странах - не ОПЕК по сравнению с более низкими уровнями за предыдущий месяц. Несмотря на высокую активность ряда стран производителей, например, России, поставки из стран - не ОПЕК в следующем году по прогнозам сократятся более чем на 0.6 мб/д. Добыча нефти плотных пород в США, являющаяся драйвером роста производства в странах - не ОПЕК, должна сократиться в 2016 году на 0.6 мб/д.
• Поставки сырой нефти ОПЕК оставались без изменений в октябре на уровне 31.76 мб/д, так как сокращение поставок в Ираке и Кувейте было возмещено за счет более высоких поставок из Ливии, Саудовской Аравии и Нигерии. Некоторый рост напряжения в состоянии фундаментальных факторов рынка привело к увеличению значения ‘опциона’ ОПЕК в 2016 году на 0.2 мб/д по сравнению с Обзором за прошлый месяц (до 31.3 мб/д).
• Коммерческие запасы в странах ОЭСР возросли в отличие от сезонных тенденций на 13.8 мб и к концу сентября остановились на рекордном уровне в 3 млрд. баррелей. Темпы роста мировых запасов снизились в течение третьего квартала 2015 года до 1.6 мб/д с 2.3 мб/д во втором квартале, но оставались значительно выше среднего исторического уровня.
• Объемы мировой нефтепереработки в октябре снизились на 1.2 мб/д до 78.2 мб/д, так как сезонное техническое обслуживание было в полном разгаре. Это привело к существенному сокращению показателя годового роста производства нефтепродуктов. Прибыли в октябре снизились по сравнению с сентябрем, но оставались высокими, несмотря на значительные запасы нефтепродуктов.
СПРОС
Краткий обзор
• Прогноз роста мирового спроса в 2016 году снизился до 1.2 мб/д. В 2015 году спрос вырос до самого высокого уровня за последние пять лет и достиг 1.8 мб/д. В настоящее время ситуация ближе к долгосрочным трендам, так как действующие в последнее время факторы, поддерживающие спрос (рост производства по мере выхода из рецессии в ряде стран и резкое падение цен на нефть), по всей вероятности, являются временными.
• Мировой рост спроса в третьем квартале 2015 года при сравнении по годам скорее всего увеличился на +2.1 мб/д. Ожидается, что в четвертом квартале 2015 года рост спроса снизится до 1.5 мб/д. Прирост спроса в третьем квартале был особенно сильным в Европе и странах - не ОЭСР Азии, в частности, в Индии и в меньшей степени в Китае. Рост спроса на бензин явился доминирующим, на него пришлись примерно два из каждых пяти дополнительных баррелей нефти, поставленных на рынок в третьем квартале 2015 года.
• Рост спроса на нефть в Индии в сентябре характеризовался самыми высокими темпами более чем за десять лет. Он поддерживался за счет значительного роста спроса, в частности, на дизельное топливо и бензин. Еще Аристотель предостерегал, что “одна ласточка не обозначает приход лета”, но рост оптимизма в Индии относительно развития экономики, амбициозная программа строительства дорог и увеличение продаж автомобилей, а также относительно высокий спрос на нефть по оценкам должны оказать поддержку обозначенным тенденциям. Спрос на нефть в Китае в третьем квартале 2015 года вырос на 0.8 мб/д при сравнении по годам, он превысил ранее озвученные ожидания.
• Последние официальные данные по спросу в США в августе оказались значительно ниже представленных ранее официальных еженедельных статистических данных. Рост спроса по сравнению с 2014 годом сократился до самого низкого уровня за последние четыре месяца, так как прирост спроса на бензин оказался самым низким за последние шесть месяцев. В соответствии с предварительными оценками за сентябрь-октябрь, сокращение спроса продолжится, так как положительное влияние низких цен на нефть постепенно гаснет, а макроэкономические прогнозы остаются уязвимыми.
В третьем квартале 2015 года продолжился активный рост спроса в Европе, в результате спрос увеличился на 0.3 мб/д по сравнению с уровнем прошлого года, так как значительный прирост спроса в Италии, Турции и Великобритании превысил сокращение спроса в таких странах, как Германия и Нидерланды.
Поставки
Краткий обзор
• Мировые поставки нефти, включая биотопливо, в октябре пробили метку в 97 мб/д, так как производство нефти в странах - не ОПЕК возросло по сравнению с сокращенным уровнем месяцем ранее. Суммарные поставки нефти оставались на 2.0 мб/д выше уровня прошлого года, из них на поставки из стран - не ОПЕК пришлась одна треть.
• Добыча сырой нефти ОПЕК оставалась в октябре устойчивой и составила 31.76 мб/д. При этом сокращение производства в Ираке и Кувейте было возмещено за счет более высоких поставок из Ливии, Саудовской Аравии и Нигерии. Суммарное производство ОПЕК оставалось на 1.1 мб/д выше уровня прошлого года, так как добыча нефти в Саудовской Аравии восьмой месяц подряд оставалась выше 10 мб/д, а добыча нефти в Ираке достигла рекордных отметок, превышающих 4 мб/д.
• Некоторое увеличение напряжения в развитии фундаментальных факторов рынка привело к повышению значения ‘опциона на сырую нефть ОПЕК плюс изменение запасов’ в 2016 году на 200 кб/д по сравнению с предыдущим Обзором (до 31.3 мб/д). Значение ‘опциона’ во втором полугодии 2016 года возросло на 1.4 мб/д по сравнению с первым полугодием и достигло 32 мб/д, что выше уровня текущего производства Группы. Министры нефти ОПЕК должны встретиться 4 декабря в Вене для пересмотра прогноза развития рынка в 2016 году.
• Прогноз роста поставок из стран - не ОПЕК в 2016 году снизился по сравнению с Обзором за прошлый месяц, предполагается более значительное сокращение производства нефти плотных пород в США. Поставки из стран - не ОПЕК по оценкам должны сократиться более чем на 0.6 мб/д в следующем году до 57.7 мб/д, несмотря на восстановление добычи в ряде стран.
• Продолжающееся сокращение объемов бурения в США свидетельствует о более выраженном сокращении объемов добычи нефти плотных пород в предстоящий период. В октябре компании производители остановили работу еще 36 скважин, доведя число работающих скважин до 578. При этом число новых скважин сократилось до 800, что является самым низким уровнем с февраля 2011 года. В результате производство нефти плотных пород по прогнозам сократится в следующем году на 600 кб/д (в сравнении с сокращением на 400 кб/д, как ожидалось ранее).
• Рекордно высокое производство нефти в России обеспечивает частичное возмещение падению добычи в других регионах. Несмотря на признаки ускоренного сокращения добычи на зрелых месторождениях, прогноз по поставкам нефти из России повысился по сравнению с Обзором за прошлый месяц. Российские производители приняли меры для увеличения добычи в ближайшей перспективе, при этом падение рубля и система налогообложения на нефть, действующая в России, нейтрализовали последствия от более низких цен и снижения потребления.
• Добыча нефти в странах - не ОПЕК возросла в октябре на 0.4 мб/д. Это связано с перерывами в поставках в Норвегии, Бразилии и Канаде, которые привели к снижению добычи в прошлом месяце. Забастовка рабочих в начале ноября угрожала увеличить перерывы в поставках в нефти Бразилии до самого высокого уровня за последние двадцать лет. К моменту написания, тем не менее, потери ограничены 130 кб/д.
Все данные по мировым поставкам нефти за октябрь, представленные в данном Обзоре, являются оценками МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске, Мексике и России подтверждены предварительными данными по поставкам за октябрь.
Поставки сырой нефти ОПЕК
Добыча сырой нефти ОПЕК снизилась в октябре на 20 кб/д до 31.76 мб/д на фоне сокращения поставок из Ирака и Кувейта, которое было возмещено за счет роста добычи в Ливии, Саудовской Аравии и Нигерии. Отсрочки в экспорте, связанные с погодными условиями, привели к снижению объемов производства нефти в Ираке на 100 кб/д (с учетом добычи на территории, подконтрольной Региональному правительству Курдистан). При этом производство нефти составило 4.2 мб/д, оно было немногим ниже самого высокого уровня за все время наблюдения, который был достигнут в прошлом месяце. Запланированное техническое обслуживание привело к сокращению добычи нефти в Кувейте на 80 кб/д, производство в Саудовской Аравии возросло на 50 кб/д до 10.25 мб/д, о чем свидетельствует рост экспорта на мировые рынки. Производители в Африке увеличили добычу в течение октября. Добыча в Ливии возросла до самого высокого уровня за последние пять месяцев и составила 430 кб/д. Тем не менее, это восстановление добычи может оказаться недолговечным в связи с возобновлением проблем с безопасностью в порту на востоке страны Zueitina, заставивших Национальную нефтяную корпорацию Ливии объявить в начале ноября форс мажор.
В преддверии запланированной на 4 декабря встречи в Вене Саудовская Аравия не выказывала стремлений изменить выбранный ею политический курс, принятый год назад, который ориентирован на защиту доли рынка, а не цены на нефть. Именно Эр-Рияд определил решение ОПЕК в ноябре 2014 года о сохранении официальной квоты Группы на добычу нефти, несмотря на стремительное падение цен на нефть прошлым летом с уровня в 115 долларов за баррель. С этого момента Саудовская Аравия и Ирак – самые крупные производители ОПЕК – увеличили добычу в среднем на 500 кб/д каждая. Суммарная добыча ОПЕК возросла на 800 кб/д и превысила 31.2 мб/д. Несколько более низкие показатели за октябрь привели к росту свободных мощностей до 2.37 мб/д по сравнению с 2.35 мб/д в сентябре. При этом на Саудовскую Аравию пришлось 85% от всех избыточных мощностей.
Во время последней встречи в июне страны ОПЕК пришли к соглашению о поддержании своей официальной квоты на уровне 30 мб/д. ОПЕК расчитывает скорректировать уровень производственной квоты в декабре, когда Индонезия присоединится к Группе и станет ее тринадцатым членом. Данная азиатская страна, добывающая нефть, приостановил свое членство в 2008 году, когда превратилась в нетто импортера нефти. Добыча сырой нефти в Индонезии в настоящее время составляет порядка 800 кб/д.
Действие фундаментальных факторов рынка привело к увеличению значения ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’ в 2016 году на 200 кб/д по сравнению с предыдущим Обзором (до 31.3 мб/д без учета Индонезии). Значение ‘опциона’ для второго полугодия 2016 года увеличено на 1.4 мб/д по сравнению с первым полугодием - до 32 мб/д, что выше по сравнению с текущим уровнем производства Группы.
Добыча нефти в Саудовской Аравии в октябре увеличилось на 50 кб/д до 10.25 мб/д, так как рост экспорта с избытком возместил сокращение объемов переработки на собственных НПЗ и прямое сжигание нефти на электростанциях. Начиная с марта, добыча на месторождениях Саудовской Аравии превышала 10 мб/д, что подтверждает приверженность страны политике по сохранению своей доли на рынке и удовлетворению внутренних потребностей. Поставки нефти на мировые рынки в октябре возросли, в соответствии с предварительными данными по поставке нефти танкерами, большая часть дополнительных поставок предназначалась для потребителей в Азии. В ноябре Эр-Рияд намерен поставить нефть новым потребителям в Европе.
Во время сильной жары в летний период Саудовская Аравия сжигает более значительные объемы нефти для производства электроэнергии с целью кондиционирования. Также поставляется больше нефти на внутренние НПЗ для увеличения экспорта нефтепродуктов. По последним данным, представленным в рамках Совместной инициативы по статистике (JODI), в августе эта величина достигла рекордных уровней и составила 1.35 мб/д. Запланированное в октябре техническое обслуживание на НПЗ Yanbu мощностью 400 кб/д, принадлежащее Aramco Sinopec Refining Co, привело к снижению спроса на нефть на внутреннем рынке.
Тем не менее, по данным JODI за период с января по август экспорт сырой нефти из Саудовской Аравии составил порядка 7.4 мб/д (в сравнении порядка 7.2 мб/д в течение того же периода 2014 года). Суммарный экспорт нефти из Саудовской Аравии без учета газового конденсата в течение первых восьми месяцев года составил в среднем 8.4 мб/д по сравнению с 8.0 мб/д в течение того же периода 2014 года.
Падение цен на нефть на 50% с июня 2014 года привело к бюджетному дефициту в стране, который по оценкам превышает 100 млрд. долларов. Под давлением необходимости сокращения затрат Правительство начало использовать запасы, накопленные в течение предыдущих десяти лет. Государственная компания Saudi Aramco объявила о том, что она намерена изменить условия, прописанные в некоторых контрактах, и отложить реализацию ряда проектов в связи с низкими ценами на нефть.
Анализируя ситуацию в других странах Персидского залива, следует отметить, что запланированное техническое обслуживание в Кувейте привело к сокращению добычи в течение октября на 80 кб/д до 2.73 мб/д. Тем не менее, к концу месяца поставки восстановились после окончания работ в центральном пункте промыслового сбора. Кувейт сделал все возможное, чтобы компенсировать потерю добычи в Нейтральной зоне, добычу в которой он осуществляет совместно с Саудовской Аравией. Длящийся уже год спор между двумя соседними странами Персидского залива привел к снижению добычи с 400 кб/д до совсем незначительных объемов.
Производство нефти в ОАЭ сократилось на 20 кб/д до 2.89 мб/д, но оставалось близким к рекордно высокому уровню в 2.91 мб/д. Поставки из Катара возросли на 670 кб/д.
Производство нефти в Ираке, включая KRG, в октябре снизилось на 100 кб/д до 4.2 мб/д, так как плохие погодные условия в Персидском заливе привели к резкому сокращению экспорта, и поставки в северном направлении ощутимо снизились. Объем экспорта нефти с гигантских месторождений на юге страны в течение октября сократился на 300 кб/д до 2.7 мб/д. В начале месяца он поднялся до рекордного уровня в 3.1 мб/д, но затем сильные ветры резко осложнили загрузку танкеров. Тем не менее, Ирак, являющийся вторым крупнейшим производителем ОПЕК, в течение пяти месяцев подряд обеспечил добычу нефти в объеме свыше 4 мб/д. По данным из источников в отрасли, большая часть нефти, которую не удалось погрузить на танкеры, была отправлена в хранилища.
Весь экспорт нефти, находящийся в сфере влияния федерального правительства, был поставлен потребителям через Персидский залив, а экспорт в северном направлении в объеме 595 кб/д – через Турцию: его обеспечило KRG. Наполовину автономный северный регион с середины июня увеличил независимые продажи нефти и снизил перечисление средств Государственной организации по маркетингу нефти (SOMO) в связи с усиливающимися спорами относительно платы в бюджет и прав на экспорт нефти.
Министр нефти Ирака проводит переговоры с ExxonMobil и PetroChina относительно возобновления закачки воды в нефтяные пласты, что является жизненно важным для поддержания уровня добычи на южных месторождениях нефти. Недостаток средств и отсрочки в реализации многомиллиардных проектов заставили Багдад начать переговоры с Exxon и PetroChina, каждая из которых является держателем доли в 25% в проекте Западная Курна-1.
Ираку дорого обходится падение цены на нефть до 50 долларов за баррель и война с Исламским государством Ирака и Леванта, боевики которого захватили значительную часть страны за период с июня 2014 года. Финансовые проблемы заставили Багдад обратиться к иностранным подрядчикам с предложением о сокращении бюджета на 2015-16 годы и оставить уровень добычи без изменений. Производство нефти в следующем году с учетом добычи KRG, по всей вероятности, останется без изменений по сравнению с третьим кварталом 2015 года и составит порядка 4.2 мб/д.
Иран продолжает озвучивать планы по существенному росту производства после ожидаемого снятия международных санкций. Министр нефти Ирана Bijan Zanganeh заявил о том, что Тегеран незамедлительно поставит дополнительные 500 кб/д на мировые рынки, как только санкции будут сняты. Производство нефти в течение октября оставалось без изменений на уровне 2.88 мб/д. Добыча нефти на нефтяных месторождениях Ирана в 2011 году (до того, как США и Евросоюз усилили давление на финансовую сферу страны) составила 3.6 мб/д. По оценкам МЭА Тегеран в состоянии увеличить добычу до 3.4-3.6 мб/д в течение шести месяцев после отмены санкций. 
Что касается продажи иранской нефти на мировых рынках, то следует отметить, что по предварительным данным экспорт сырой нефти из страны резко сократился: примерно с 2.2 мб/д в начале 2012 года до менее 800 кб/д в течение октября. Снижение поставок в Индию, Корею, Японию и Турцию возместило более высокий импорт со стороны Тайваня и Сирии. Поставки в текущем году составили порядка 1.1 мб/д, оставшись без изменений по сравнению с 2014 годом. Поставки конденсата (сверхлегкой нефти) в рамках газового проекта Южный Парс возросли с 100 кб/д в сентябре до примерно 190 кб/д в октябре, что является самым высоким уровнем в текущем году. Приведенные выше цифры по импорту являются предметом корректировки.
Вряд ли можно ожидать значительного роста производства нефти в Иране до следующего года, но нефть, находящаяся в морских хранилищах, начнет поступать на мировые рынки до этого срока. К концу октября Иран содержал порядка 38 мб нефти в плавучих хранилищах, из них 63% пришлось на газовый конденсат.
Производство нефти в странах Африки – членах ОПЕК в октябре возросло. Этот рост обеспечила, главным образом, Ливия. Добыча на нефтяных месторождениях страны увеличилась на 60 кб/д при сравнении по месяцам и достигла 430 кб/д, что является самым высоким уровнем с мая. Тем не менее, эта величина незначительна по сравнению с уровнем добычи в 1.6 мб/д, отмеченным до падения власти Muammar Gaddafi четыре года назад. Рост добычи в октябре может оказаться временным. В начале ноября добыча нефти сократилась до 415 кб/д в связи с закрытием порта на востоке страны Zuetina из-за ухудшения состояния безопасности объектов инфраструктуры. Затянувшийся конфликт между официально признанным правительством на востоке страны и так называемой администрацией Нижней Ливии в Триполи заставил остановить добычу на жизненно важных месторождениях нефти и терминалов. Месторождения на востоке страны разрабатываются государственной компанией Arabian Gulf Oil Co (Agoco). Компании El Feel и El Sharara на юго-западе совместно могут довести добычу до 500 кб/д, но их работа была остановлена в начале года из-за блокировки трубопроводов и забастовки персонала, обеспечивающего безопасность добычи. Порты Ras Lanuf, Es Sider и Zueitina также закрыты. Производство нефти в соседнем Алжире снизилось при сравнении по месяцам (до 1.1 мб/д). Поставки от производителей из Западной Африки в октябре увеличились на 60 кб/д. Поставки из Анголы возросли до 1.79 мб/д. Компания Chevron приступила к разработке глубоководного месторождения Lianzi мощностью 40 кб/д в зоне между Анголой и Конго (Браззавиль). Производство нефти в Нигерии возросло на 40 кб/д при сравнении по месяцам до 1.9 мб/д.
Обзор по странам - не ОПЕК
Прогноз по производству нефти в странах - не ОПЕК был ухудшен по сравнению с Обзором за прошлый месяц, особенно значительное снижение прогноза связано с добычей нефти плотных пород в США. В октябре производители остановили еще 36 скважин, число пробуренных скважин сократилось до самого низкого уровня с начала 2011 года. На основании этих данных МЭА считает, что в следующем году производство сланцевой нефти в США сократится примерно на 600 кб/д. Это сокращение будет возмещено за счет продолжающегося прироста производства нефти и газового конденсата на шельфе. По последним официальным статистическим данным от Администрации по энергетической информации США (EIA), в августе Мексиканский залив США превратился в самый значительный источник роста поставок, что обусловлено снижением добычи нефти на суше.
Производство нефти вне США не соответствовало ожиданиям: произошел существенный прирост добычи, несмотря на более низкие цены и снижение затрат. Россия - второй крупнейший производитель среди стран - не ОПЕК и самый крупный производитель сырой нефти и газового конденсата - в октябре смогла обеспечить еще один рекордный уровень добычи. Добыча сырой нефти и газового конденсата составила 10.78 мб/д и оставалась на 135 кб/д выше уровня прошлого года. Прирост добычи был обеспечен, главным образом, за счет малых производителей. В частности, это относится к новому проекту по добыче газового конденсата в Западной Сибири компанией Северэнергия. В связи с низкими ценами на нефть, компании в большей степени ориентированы на обслуживание внутреннего рынка, что позволит нарастить добычу в ближайшем будущем. Представляется все более вероятным, что Россия сможет сохранить достигнутый высокий уровень добычи в 2016 году. Тем не менее, финансовые проблемы и ускорение темпов истощения скважин на зрелых месторождениях могут оказать более значительное влияние на снижение добычи.
Бывший СССР
Положение России в 2016 году
Несмотря на огромное количество проблем, относящихся к развитию нефтяного сектора России, месяц за месяцем в стране отмечается рекордный уровень производства. Это связано с тем, что добыча в рамках новых проектов с избытком превосходит сокращение добычи на старых месторождениях. В соответствии с предварительными данными за октябрь, производство нефти достигло самого высокого уровня за постсоветское время и составило 10.78 мб/д. Россия - крупнейший производитель сырой нефти и конденсата, по всей вероятности, сохранит высокие уровни добычи в ближайшей перспективе, что является приоритетом для нефтяных компаний. МЭА повысило прогноз добычи нефти с учетом газового конденсата на 2016 год на 120 кб/д до 11.1 мб/д по сравнению с Обзором за прошлый месяц. Прогнозные показатели в целом соответствуют уровню текущего года, так как падение курса рубля и новая система налогообложения в значительной степени нивелируют для нефтяных компаний последствия от падения цены на нефть ниже 50 долларов за баррель и снижение ее потребления.
За десять месяцев текущего года прирост добычи нефти, скорее всего, составит порядка 140 кб/д, так как падение курса рубля в значительной степени возместило падение цены на нефть на 60% по сравнению с прошлым летом. Падение российской валюты повлекло за собой дефляцию, что, в свою очередь, смягчило последствия от снижения затрат компаний на разработку нефтяных месторождений. Структура налогов на нефть защищает операционные прибыли компаний, национальный бюджет получает самый значительный доход от нефтяного сектора. Более низкие налоги на добычу полезных ископаемых и на экспорт нефти при ее цене в 50 долларов за баррель против 110 долларов за баррель ранее также способствуют уменьшению влияния негативных тенденций на чистую прибыль компаний. Ряд экспертов считает, что чистая прибыль российских компаний сократилась незначительно - с 6.50 долларов за баррель до 5.50 долларов.
Наиболее впечатляющий прирост добычи в этом году отмечен у компании Новатэк (крупнейший независимый производитель природного газа в России). В течение первых девяти месяцев 2015 года Новатэк увеличил добычу на 53% при сравнении по годам (с учетом доли в рамках совместных предприятий). Производство конденсата компанией Северэнергия в октябре достигло 170 кб/д, что более чем на 100 кб/д превосходит уровень прошлого года. Начало добычи сырой нефти в мае на принадлежащем Новатэку месторождении Термокарстовое и рост добычи на новых скважинах, пробуренных на месторождении Восточно таркосолынское, обеспечило суммарное увеличение добычи.
Прирост добычи нефти был отмечен также у Башнефти, Газпром нефти и более мелких компаний. Башнефть, пятый по значению российский производитель, обеспечил в октябре добычу на уровне 400 кб/д и намерен превысить установленную на 2015 год цель в 390 кб/д (по сравнению с 360 кб/д в 2014 году). В следующем году Башнефть намерена превысить уровень добычи в 400 кб/д за счет увеличения работ по разведочному бурению для поддержания уровня производства на старых месторождениях Башкортостана. Четвертый крупный производитель России – Газпром-нефть, также планирует существенное увеличение производства нефти в течение нескольких последующих лет. Компания продолжит реализацию своей программы по интенсивному бурению и надеется обеспечить производство нефти в текущем году как минимум на уровне 1.57 мб/д, что на 12% больше по сравнению с 2014 годом. Основной рост добычи ожидается при разработке месторождения Приразломное в Печорском море, где планируется удвоить добычу в текущем году и довести ее до 16 кб/д. В следующем году добыча на данном месторождении, являющемся единственным разрабатываемым в настоящее время российским месторождением на шельфе Арктики, должна удвоиться.
Компании сосредотачивают свои усилия на проектах, которые позволяют максимизировать добычу. Тем не менее, ряд зрелых месторождений, операторами которых являются крупнейшие российские производители, характеризуются ускоренным падением добычи. Несмотря на бурение 800 новых скважин в первом полугодии 2015 года, добыча Роснефти в октябре составила 1.25 мб/д, она устойчиво снижается с начала 2013 года. Производство нефти на месторождениях Оренбургнефти в сумме не превысило 300 кб/д, падение добычи составляет порядка 10% в год. Компания Самотлорнефтегаз, являющаяся оператором одного из крупнейших в России нефтегазовых месторождений Самотлор, также столкнулась с ускоренным падением добычи (порядка 4% в год). Интенсификация бурения на месторождениях в Западной Сибири, принадлежащих Лукойлу, связана с падением добычи со скоростью 8% в год по сравнению с 2% в прошлом году. Второй крупнейший российский производитель с осторожностью рассматривает варианты участия в проектах за границей и намерен сократить свои планы добычи на Каспии. Лукойл планирует начать коммерческое бурение на месторождении Филановское в декабре, начало добычи ожидается в середине 2016 года, но компания намерена снизить предусмотренную ранее планку по добыче в следующем году уровнем в 100 кб/д.
С учетом дефицита федерального бюджета Министерство финансов намерено увеличить доходы от нефтегазового сектора. В начале текущего года нефтяные компании успешно пролоббировали в правительстве решение против увеличения налога на добычу полезных ископаемых. В результате Правительство РФ заморозило пошлины на экспорт нефти на текущем уровне в 42% от цены на нефть минус $25, вместо запланированного сокращения до 36% в будущем году и 30% в 2017 году (в соответствии с так называемым налоговым маневром, который вошел в силу в начале года). По данным министра энергетики Александра Новака, замораживание экспортной пошлины действует только в течение первых восьми месяцев 2016 года, что принесет дополнительные 133 млрд. руб. в государственный бюджет.
Добыча в России на сегодняшний день недостаточно адекватно реагировать на более низкие цены на нефть, при этом более серьезные последствия связаны с международными санкциями, ускоряющимся падением добычи на старых месторождениях, снижением затрат и увеличением налоговой нагрузки.
Другие страны бывшего СССР: фактические данные за сентябрь. Добыча нефти в Казахстане в рамках проекта Tengichevroil увеличилась по окончании технического обслуживания, которое вызвало сокращение производства в августе на 100 кб/д. На месторождении Karachaganak добыча нефти сократилась более чем на 40 кб/д по сравнению с предыдущим месяцем. В результате суммарная добыча несколько снизилась по сравнению с августом (до 1.56 мб/д, или 1.48 мб/д для сырой нефти). Добыча нефти на месторождении Azeri возросла на 20 кб/д до 860 кб/д в связи с ростом добычи на комплексе ACG.
Чистый экспорт из стран бывшего СССР в сентябре увеличился на 820 кб/д до 9.3 мб/д, что связано с восстановлением поставок сырой нефти и нефтепродуктов по сравнению с низкими уровнями в середине лета. Экспорт сырой нефти возрос до 6.6 мб/д (+690 кб/д при сравнении по месяцам), что является вторым самым высоким уровнем за все время и лишь на 25 кб/д ниже рекордного уровня, установленного в марте 2015 года. Данный рост экспорта связан с сокращением на 400 кб/д производства нефтепродуктов на местных НПЗ в связи с началом сезонной смены спецификаций. Производство сырой нефти оставалось выше уровня прошлого года. На экспорт морским путем с терминалов на Балтийском и Черном море приходится большая часть дополнительного экспорта, половина от этого роста обеспечена Россией. Остальная часть нефти поставляется из Казахстана и с месторождения Azeri. Экспорт из портов Приморск и Усть-Луга на Балтийском море увеличился на 100 кб/д из каждого. Поставки по трубопроводу CPC превысили 1 мб/д, достигнув уже второй раз рекордных уровней. Поставки нефти Urals через Новороссийск сократились на 60 кб/д, что является самым низким уровнем в текущем году.
Рекордные объемы производства нефти в России и действующие графики загрузки свидетельствуют о том, что экспорт сырой нефти из стран бывшего СССР, по всей вероятности, в октябре достиг рекордных уровней по всем основным направлениям. Соответственно, дисконт в цене между нефтью Urals и эталонным сортом с Северного моря в октябре увеличился. К началу ноября нефть сорта Urals, поставляемая потребителям в Северо-Западной Европе, продавалась с дисконтом в 3 доллара за баррель по сравнению с нефтью с Северного моря.
Несмотря на падение переработки нефти на внутренних НПЗ, поставки нефтепродуктов возросли на 140 кб/д до 2.8 мб/д. На мазут (+110 кб/д) пришлась большая часть роста поставок нефтепродуктов, которые поставлялись на терминалы в Черном море и перевозились затем в страны ОЭСР Средиземноморья. Напротив, поставки газойля оставались относительно стабильными на уровне в 810 кб/д.
ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР
Краткий обзор
• Темпы роста запасов в третьем квартале замедлились до 1.6 мб/д (по сравнению с 2.3 мб/д во втором квартале), но оставались значительно выше среднего исторически сложившегося уровня. На коммерческие запасы в странах ОЭСР пришлось почти 60% от этих объемов (0.9 мб/д). В результате их увеличения практически с теми же темпами, что и в предыдущие два квартала, запасы к концу сентября достигли рекордно высоких уровней в 3 млрд. баррелей.
• Запасы в странах ОЭСР повторили сезонные тенденции роста и увеличились в сентябре на 13.8 мб, превзойдя недавние рекорды. К концу месяца запасы ОЭСР составили 2 989 мб, они колебались на уровне, превышающем средний уровень на 257 мб. Прирост запасов за месяц был поделен поровну между сырой нефтью и нефтепродуктами, запасы по обеим категориям выросли в противовес сезонным тенденциям. К концу месяца спрос на нефтепродукты в днях форварда составил 32.1 дня, что соответствует уровню на конец августа, но на 1.5 дней выше уровня прошлого года.
• После значительного увеличения в течение летнего периода и с приближением зимы запасы средних дистиллятов в странах ОЭСР в конце сентября оказались на 36 мб и 49 мб выше среднего уровня и уровня предыдущего года, соответственно. Америка и Европа обладали избыточными запасами по отношению к среднему уровню, при этом Азия Океания характеризовались незначительным дефицитом запасов.
• В соответствии с предварительными данными, коммерческие запасы в странах ОЭСР оставались стабильными, а в октябре сократились на незначительную величину в 0.1 мб, что существенно меньше средней величины сокращения запасов за последние пять лет в 20 мб. Несмотря на рост объемов переработки нефти в связи с окончанием сезонного техобслуживания на НПЗ, запасы нефтепродуктов сократились на 27.2 мб. При этом запасы сырой нефти, газового конденсата и ряда других продуктов увеличились в сумме на 27.1 мб.
ЦЕНЫ И НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА
Краткий обзор
• В течение октября цены на нефть оставались в узком пределе, так как сохраняющееся избыточное поступление нефти на мировые рынки и сильный доллар ограничили последствия от забастовок в Бразилии и геополитических проблем. К началу ноября цена на нефть Brent на ICE составила 44.43 долларов за баррель, цена нефти WTI на NYMEX - 41.75 доллар за баррель.
• Рынки высокосернистой нефти характеризовались особенно избыточными поставками, дисконт по сравнению с ценами на низкосернистые сорта расширился. На европейские рынки поступила высокосернистая нефть конкурирующих сортов нефти из стран бывшего СССР, Ближнего Востока. Нефтяной рынок США находился под влиянием технического обслуживания на НПЗ.
• Объемы мировой нефтепереработки в октябре снизились на 1.2 мб/д до 78.2 мб/д, так как сезонное техническое обслуживание находилось в полном разгаре. Ожидается, что объемы переработки в ноябре и декабре значительно возрастут - до 79.8 мд и 81.0 мб/д, соответственно, что связано с окончанием техобслуживания.
• Рост переработки нефти за год снизился до 1-2 мб/д, что намного ниже рекордного уровня в 3 мб/д, отмеченного в июле. На страны ОЭСР и Ближний Восток пришлась большая часть роста переработки при сравнении по годам, при этом прирост переработки в Китае оказался минимальным.
• Прибыли снизились по сравнению с сентябрем, но оставались высокими. В начале ноября прибыль возросла на 2 доллара за баррель, что связано с увеличением прибыли при производстве бензина по сравнению с началом октября. Главной опорой для роста прибылей стала Нафта, ее поддержали мазут и бензин.
По данным International Energy Agency - Oil Market Report